撰文|张银银&编辑|欣欣然

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祸不单行。

1）日前，国家金融监督管理总局披露了6张罚单，民生银行(600016)收到2张，被罚4780万元。

2）2023年8月11日，民生银行撤回酝酿6年的可转换公司债券申请，“补血”计划告吹。

近几年，民生银行因为激进扩张陷入管理层动荡、与泛海系缠斗、不良率大幅攀升、息差收窄……这家股价低迷了8年，因为“中特估”概念，杠杆游戏注意到今年一度有起色。

这家第一个由民企发起成立的股份制商业银行，近年因为此前的高歌猛进栽了跟头，日子到底咋样了？

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连收罚单，酝酿6年的“补血”计划告吹

国家金融监督管理总局行政处罚信息公开显示，民生银行因为：

1）规避委托贷款监管，违规利用委托债权投资业务向企业融资。

2）违规贷款未整改收回情况下继续违规发放贷款。

3）对政府平台公司融资行为监控不力，导致政府债务增加。

4）股权质押管理问题未整改。

5）审计人员配备不足问题未整改。

6）对相关案件未按照有关规定处置。

7）未按监管要求将福费廷业务纳入表内核算。

8）代销池业务模式整改不到位。

9）违规开展综合财富管理代销业务整改不到位。

10）个别贷款风险分类结果仍存在偏离，整改不到位。

11）发放违反国家宏观调控政策贷款仍未整改收回。

12）部分正常资产转让问题整改不到位。

13）部分不良资产转让问题整改不到位或未整改。

14）对部分违规问题未进行责任追究或追究不到位。

依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条和相关审慎经营规则，杠杆游戏看到民生银行被罚款合计4780万元。其中，总行4430万元，分支机构350万元。

与此同时，白丹（时任中国民生银行股份有限公司董事会秘书），因为对民生银行股权质押管理问题未整改负有责任，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十八条和相关审慎经营规则，被警告。

民生银行2023年吃罚单不是第一次。

2月，民生银行因小微企业贷款资金被挪用于房地产领域、小微企业贷款资金被挪用于定期存款并滚动办理质押贷款等14项违规收“天价”罚单，被原银保监会共计罚款8970万元，没收违法所得2.462万元。

此前杠杆游戏也写过好像。

日前，民生银行酝酿6年的可转债融资申请撤回。

在8月11日的公告中，民生银行说：

综合考虑资本市场环境，经审慎分析与论证，本行决定终止本次发行事项并撤回相关申请文件。

1）事情要回到2017年3月30日，民生银行召开第七届董事会第二次会议，审议通过了《关于中国民生银行股份有限公司公开发行A股可转换公司债券并上市方案的议案》等相关议案；此后继续通过相关议案。

2）2020年8月24日，该行收到中国证券监督管理委员会（下文简称“中国证监会”）出具的《中国证监会行政许可申请受理单》。2020年9月9日，又收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书——中国民生银行股份有限公司公开发行可转债申请文件反馈意见》（下文简称“一次反馈意见”）。

2021年4月30日，民生银行收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查二次反馈意见通知书——关于中国民生银行股份有限公司发行可转债申请文件的反馈意见》（下文简称“二次反馈意见”）。

2020年9月30日、2021年6月15日，该行及相关中介机构分别对一次反馈意见、二次反馈意见所列问题进行了认真研究并向中国证监会回复。

3）为衔接配合《上市公司证券发行注册管理办法》等规定的正式发布实施，民生银行于 2023年3月27日召开第八届董事会第三十四次会议，此后召开相关会议，通过相关议案。

4）2023年3月4日，民生行收到上交所出具的《关于受理中国民生银行股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》（上证上审（再融资）〔2023〕77 号）。此后收到上交所审核问询函。

2023年5月18日，民生银行及相关中介机构，对审核问询函所列问题进行了认真研究并向上交所回复。

2023年7月18日，该行收到上交所新一轮审核问询函，该行及相关中介机构对审核问询函所列问题进行了认真研究并向上交所回复。

但最终，没过多久，8月11日民生银行撤回可转换公司债券发行申请。

事发突然？杠杆游戏觉得其实也不突然，长达6年。民生银行公告说：

本行终止本次发行并撤回申请文件是综合考虑当前资本市场环境做出的审慎决定。终止本次发行事项并撤回相关申请文件不会对本行经营活动与持续发展产生不利影响，不存在损害本行及全体股东利益的情形。

我们一起看看，民生银行的业绩吧。

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有所修复的一季报

预计8月30日，民生银行将发布半年报。

最新的财报为一季度的，我们先回溯一下。2023年一季度，民生银行交出了一份难得营收、利润双增长的业绩表。

2023年一季度，杠杆游戏注意到，民生银行实现营收367.73亿元，同比增加1.39亿元，增幅0.38%。

同期，归属净利润142.32亿元，同比增加5.08亿元，增幅3.70%。

虽然涨幅都很低，但双增长，确实是民生银行难得的。

该行称，积极推进经营质效提升，2023年一季度生息资产日均余额68,909.56亿元，同比增长4.49%；各项贷款日均余额42,074.64亿元，同比增长3.24%；各项存款日均余额41,152.99亿元，同比增长8.26%。

手续费及佣金收入71.39亿元，同比增长5.99亿元，其中代理业务手续费24.93亿元，同比增长12.89亿元，结算与清算手续费6.50亿元，同比增长1.36亿元。

截至2023年一季度末，民生银行资产总额 76,031.07亿元，比上年末增加3,474.34亿元，增幅4.79%，其中，发放贷款和垫款总额43,367.93亿元，比上年末增加1,956.49亿元，增幅 4.72%，同比多增519.42亿元。

同期，该行负债总额69,748.33亿元，比上年末增加3319.74亿元，增幅5.00%；吸收存款总额41,979.89亿元，比上年末增加2044.62亿元，增幅5.12%，同比多增386.08亿元。

其中，个人存款11,403.05亿元，比上年末增加1197.61亿元，增幅 11.74%，在吸收存款总额中占比27.16%，比上年末提升1.61个百分点。

截至一季度末，机构客户数31,389户，比上年末增加983户，增幅3.23%；累计取得各级财

政代理业务资质395项，比上年末增加2项。

资产质量、控制风险方面，杠杆游戏注意到民生银行不良贷款总额、不良贷款率继续比上年末“双降”，拨备覆盖率有所提升。

不良贷款总额692.68亿元，比2022年末减少1.19亿元；

不良贷款率1.60%，比2022年末下降0.08个百分点；

拨备覆盖率144.11%，比上年末上升1.62个百分点；

贷款拨备率 2.30%，比上年末下降0.09个百分点。

总的来说，2023年一季度，民生银行在逆境中算是有小进步。

当然压力依旧是明显的，过去的历史仍然是包袱，该行股价能否迎来春天，我们且行且看。看2023年的中报，民生银行会交出一份什么样的成绩单。

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2022年成绩单有喜有忧

说完2023年一季报，我们继续回溯下2022年民生银行的表现。

根据该行2022年报披露，2022年，民生银行整个集团（下同）营业收入1424.76亿元，相较于2021年的1688.04亿元，下滑了15.6%左右。

不过庆幸的是，归属净利润352.69亿元，增幅2.58%。

如下图，归属净利润这2年都是略微增长的。

也就是营收下滑，利润却有改善。

当然，不能简单这样看，比如杠杆游戏注意到前些年，民生银行即便营收更低时，利润其实也更高。

换句话说，这2年民生银行利润的改善，算是从低谷中修复。

如上图，另外遗憾的是，利息净收入，近年是下滑的。

净息差2022年还剩1.60%，2021年为1.91%，下滑了0.31%。2021年时还有2.14%。

截至2022年末，民生银行总资产、总负债分别增至7.26万亿元（增幅4.36%）和6.64万亿元（增幅4.34%），实现归属权益总额5999.28亿元，增幅4.47%。

归属普通股股东的每股净资产11.53元。

对公、零售客户数均实现“同比多增”。2022年，民生银行对公有效客户数较2020年末增长31%，零售私银客户数增长25%；小微贷款、小微有贷户较上年末增幅分别14%、81%。

不良逾期延续“双降”态势，在英国《银行家》杂志“全球银行1000强”中居第22位，在美国《财富》杂志“世界500强企业”中居第273位。

民生银行认为自己客群综合经营不断深化，转型发展的底层逻辑发生深刻变化，资产业务回归本源，风险内控体系持续完善，资产质量稳固向好……

该行董事长在年致辞中说：

攻坚化解不良风险。

2022年，实现不良贷款总额、不良贷款率、逾期贷款总额、逾期贷款率比上年末“四降”，不良贷款生成率连续两年下降，

2022年末，民生银行集团不良贷款总额693.87亿元，比上年末减少29.51亿元。

不良贷款率1.68%，比上年末下降0.11个百分点。

逾期贷款总额823.61亿元，比上年末减少53.64亿元。

逾期贷款率1.99%，比上年末下降0.18个百分点。

逾期90天以上、60天以上贷款与不良贷款比例均小于100%。

拨备覆盖率142.49%，比上年末下降2.81个百分点。

贷款拨备率2.39%，比上年末下降0.21个百分点。

近三年公司类新发放贷款不良率仅为0.42%。

应该说这个不良率还是不算很低，民生银行要为自己的过去买单。

上文杠杆游戏谈到民生银行息差的进一步收窄，这是行业普遍现象。具体到民生银行，其2022年营收的下滑，最主要因素就是利息净收入的下滑。

2022年，民生银行实现利息净收入1074.63亿元，同比减少183.12亿元，降幅14.56%。

上文我写过，净息差1.60%，同比下降0.31个百分点。

具体来说，2022年，民生银行实现利息收入2629.37亿元，同比减少147.42亿元，降幅5.31%。

而利息支出方面，民生银行2022年利息支出为1554.74亿元，同比增加35.70亿元，增幅2.35%。

有意思，利息收入下滑，利息支出却增加，你说这生意咋办？综上，民生银行的2022年营收下滑也就不难理解。

如上文所述，2023年一季度，民生银行的营收企稳，那么二季度会如何？整个上半年会交出一份什么答卷，过几天我们拭目以待。

本文未标注出处的财务图表，均源自民生银行有关公告，特此说明并致谢

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